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两次IPO折戟中技桩业借壳ST澄海曲线上

发布时间:2019-03-05 01:26:25

两次IPO折戟 中技桩业借壳ST澄海曲线上市

近日,“难兄难弟”终于喜结连理。中技桩业通过借壳ST澄海曲线上市,但其已逾七成的资产负债率、多项悬而未决的诉讼,却成为停留在公司上方难散的疑云。

“难兄”ST澄海(600634),由于经营不佳,在2008年~2010年曾因连续亏损而被暂停交易,虽在去年7月恢复上市,但由于主业难展,其管理层一直在寻求注入优质资产的机会。而“难弟”中技桩业,由于各种原因先后两次IPO受阻,一直在寻求上市的机会。

近日,“难兄难弟”终于喜结连理。中技桩业通过借壳ST澄海曲线上市,但其已逾七成的资产负债率、多项悬而未决的诉讼,却成为停留在公司上方难散的疑云。

资产评估增值99%

2013年1月,公司停牌后并宣布拟将注入中技桩业的部分股权,在长达3个多月的等待后,公司于今日公布了重组方案。

方案显示,公司拟向颜静刚等77名自然人以及明基置业、上海嘉信、首创创投、士兰创投、银湖投资、建银城投、复星创富、中比基金发行2.17亿股,购买其持有的中技桩业92.99%的股份,预计交易总额约为17.65亿元;并拟向不超过10名投资者发行8048.1万股,募集配套资金约为5.88亿元,用于对中技桩业进行增资以补充流动资金。

《每日经济》发现,此次定增购买股权的价格为8.12元/股,募集配套资金的价格则不低于7.31元/股,

值得注意的是,此次重组对中技桩业资产的评估采用的是收益法,终为18.98亿元,较其资产的账面值增值率约为99.5%。同时,中技桩业截至去年的资产总额占ST澄海的资产总额比例超过100%,因此此次重组构成借壳上市。而在此次定增完成后,颜静刚将成为上市公司的控股股东、实际控制人。

盈利能力有所下滑

资料显示,中技桩业主要从事预制混凝土桩类产品的研发、生产和销售,其产品主要用于工业与民用建筑、铁路、公路、桥梁、港口码头、水利和市政等行业的基础工程。公司所在行业的市场竞争也基本是在少数较大规模的厂商之间展开,2011年中技桩业的市场占有率排名第三。

值得注意的是,近年中技桩业曾经先后两次试图IPO登陆A股,但终均未能成功,与此同时,公司的盈利能力却已经出现了明显下降。财报显示,2011年公司的营业收入与净利润分别为23.46亿元、1.73亿元,2012年虽然营业收入增加到了26.81亿元,但净利润却骤减至1.03亿元,同比下降了40.4%。对此公司表示,财务费用、销售费用增长,坏账计提金额增加是净利润下降的主要原因。

《每日经济》发现,2012年末中技桩业的银行借款余额同比增加了14.55亿元,使得2012年全年的财务费用同比增加了6825.4万元。

不但盈利能力在下滑,在此次借壳上市的途中,去年曾经一度影响中技桩业IPO的多项诉讼案件至今仍未解决,也为公司此次重组平添一层隐忧。资料显示,目前中技桩业有三项专利遭遇诉讼,目前正在审理过程中。而其因涉嫌虚假宣传及不正当竞争等事项,被江苏建华起诉的案件,目前也仍在审理过程中。

由于此次定增耗时超过三个月,市场情况已发生了较大变化:同花顺(300033)ST板块指数从公司停牌当日至昨日收盘涨幅已达41.28%。

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