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工程机械从老项目复工到新项目重启2019iyiou

发布时间:2019-05-14 19:00:32

工程机械从老项目复工到新项目重启

工程机械

工程机械:从老项目复工到新项目重启。由于有消化库存的原因,4月份挖掘机出货量低于我们月初的预期。

工程机械:从老项目复工到新项目重启。由于有消化库存的原因,4月份挖掘机出货量低于我们月初的预期。

同时媒体报道,宝钢湛江项目和武钢防城港项目停滞3年后获批。我们认为在保增长的基调之下,基建恢复仍是大概率事件。维持对工程机械的看好评级,维持三一重工、中联重科买入评级,同时关注土方机械的柳工、厦工股份和山推股份。

航空航天:关注北斗导航政策支持。交通运输部、中国气象局示范项目已经启动,广东省、农业部、国家林业局、公安部、国家电、湖南省、陕西省等行业/区域示范项目正在组织认证。后期将在示范的基础上加大推广力度。同时大众市场的启动快于我们预期:车载导航项目已经集中测试,认为导航芯片符合产业化应用的基础。

5月份第三届北斗导航年会将于广州召开,关注其中的政策动向。我们认为后期政府对于北斗导航产业的扶持是大概率事件,仍维持对北斗导航板块的推荐。

通用机械:节能空压机推广政策将加快落后的组装产能退出市场。高层领导公开表态将加大环保、节能领域的投资支持力度,各领域环保、节能支持政策的出台预期逐渐浓厚。前期《工业转型升级投资指南》曾明确提出将支持一级、二级能效工业用螺杆空压机的发展,据我们了解,未来个月出台推广政策的可能性较大。据测算,强制推行二级能效将提升组装厂成本20%,凸显龙头公司产品的性价比优势。我们预计,落后产能将加快退出市场,龙头公司有望量价齐升。持续推荐开山股份,关注汉钟精机二级能效主机推广进度。

能源机械:高油价,行业处于景气周期。我们认为,能源设备短期波动看油价,中期看油气需求。从短期来看,我们预计2012年Brent油价均价为114美元/桶,油价高涨、油公司盈利能力提升、刺激政策频出,油气设备处于景气周期。中期油气需求增长稳定,预计我国十二五期间油公司资本开支CAGR为12.5%。常规油气增长缓慢,非常规油气取得突破,非常规油气中的专有设备生产商受益。我们建议从开采领域和利用领域两个链条进行投资机会的选择。

本周是申万机械组合第三期第十二周,给予三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、山东矿机、尤洛卡、亚威股份、开山股份的投资组合建议。

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